Mientras la gente goza la semana santa:Lo peor en la caida de los mercados ,esta por llegar

Operador: Cuatro razones por las que “lo peor para los mercados está por venir”

Zerohedge

por Tyler Durden
Jue, 29/03/2018 – 06:15
Luego de un aluvión de negatividad reciente del ex operador de Lehman y actual comentarista macro de Bloomberg, Mark Cudmore, quien advirtió que las acciones probablemente sigan cayendo debido a un corto apretón de bonos, los rendimientos bajan , de la noche a la mañana su colega y macro comentarista de Bloomberg Markets Live, Garfield Reynolds , se hizo eco del creciente pesimismo de Cudmore, instando a los lectores a ” descansar esta Semana Santa porque los mercados se enfrentan a un Q2 feo ” y que “lo peor para los mercados está por llegar” por cuatro razones que enumera a continuación.

Su vista de macro completa está a continuación:

Descansa esta Pascua porque los mercados se enfrentan a un Q2 feo: vista de macro

Los activos de riesgo parecen estar en extrema necesidad del descanso de Pascua porque el segundo trimestre tiene todas las posibilidades de ser más estresante que el primero.

La volatilidad entre bonos, divisas y acciones está aumentando. El salto de este trimestre en el volumen implícito es el más elevado desde que la crisis de deuda europea se intensificó en 2011 y es el tipo de cambio pronunciado que solo se vio en dos ocasiones anteriores: el colapso de LTCM de 1998 y el colapso de Lehman en 2008.

La volatilidad real también está explotando, y el índice de referencia de EE. UU. Lidera el camino por primera vez desde 2008 también. Ah, y el aumento del 206% en la volatilidad observada a 90 días para el S & P 500 solo se ha superado dos veces, en 1987 y 1930.

La confusión del mercado ha sido recibida con cierto desconcierto debido a la falta de una razón obvia en el mundo real. ” Los fundamentos todavía son fuertes” es la atracción. Pero el salto en la volatilidad es en sí mismo el cambio fundamental fundamental.

Ha impulsado una aversión al riesgo más amplia, lo que ayuda a explicar por qué el índice MSCI All-World de acciones mundiales está a punto de romper una racha de siete trimestres, su mayor avance desde 1997, y los bonos globales están listos para su primer declive. en términos de moneda neutral desde 2016.

Hay indicios de que es correcto fijar un precio en un marcado deterioro con respecto al rally perfecto de baja volatilidad de 2017. Los datos globales se están desmoronando demasiado rápido para que los economistas se mantengan al día. Tanto el índice de pulso de datos de Westpac, que rastrea los resultados en relación con los informes anteriores, como el indicador sorpresa de Citigroup se dirigen rápidamente hacia el sur.

El mejor desempeño del mercado de bonos de Australia, desde la sorprendente inversión de la prima de rendimiento que usualmente ha disfrutado en EE. UU. Hasta la caída de su curva de rendimiento por debajo de 50 pb y la evaporación de las apuestas en alzas de RBA, es otra señal de advertencia.

Australia es la gran economía desarrollada que está más estrechamente ligada al motor de crecimiento global que es China, por lo que es difícil ver cómo la historia de crecimiento global tiene sentido cuando la tierra Abajo se está quedando atrás.

Los diferenciales de crédito se están ampliando más desde 2016. Esta ha sido una de las pocas constantes de este trimestre y mantendrá los activos de riesgo bajo presión.

Lo peor para los mercados está por venir:

El S & P 500 aún no se ha descompuesto: cuanto más tiempo se mantenga por encima de la media móvil de 200 días, mayor será la probabilidad de que se produzca el colapso cuando ocurra.
WTI nuevamente no ha logrado mantener más de $ 65, formando un doble techo muy siniestro que debe hacer que la red neta casi récord para WTI se ponga nerviosa. Con el aumento de la producción de EE. UU. Y el descenso de las materias primas que indica una desaceleración en la demanda de materias primas, las estrellas se están alineando para un gran descenso desinflacionario del petróleo crudo.
Los rendimientos del Tesoro a 10 años han tenido que ser arrastrados a patadas y gritos porque la Fed se está apegando a sus puntos, pero la última capitulación del término premium advierte de un mayor colapso en las tasas
Cuando lo hagan, eso arrojará dudas sobre la orientación de la Reserva Federal y propagará una nueva ola de interrupciones en los activos que comenzarán en bonos, actualmente menos volátiles que los efectos y las acciones en relación con las normas históricas.
Entonces, descanse y disfrute de esos chocolates.

Responder

Introduce tus datos o haz clic en un icono para iniciar sesión:

Logo de WordPress.com

Estás comentando usando tu cuenta de WordPress.com. Cerrar sesión /  Cambiar )

Google photo

Estás comentando usando tu cuenta de Google. Cerrar sesión /  Cambiar )

Imagen de Twitter

Estás comentando usando tu cuenta de Twitter. Cerrar sesión /  Cambiar )

Foto de Facebook

Estás comentando usando tu cuenta de Facebook. Cerrar sesión /  Cambiar )

Conectando a %s