Estamos al borde de un gran crack economico y diferentes voces,lo vienen augurando desde hace meses

 

The Crash Of 1929: “¿Puede pasar de nuevo?”

por Tyler Durden
Vie, 27/04/2018 – 16:35

Enviado por GnS Economics

En el 4 º de febrero se publicó una entrada en el blog que detalla las similitudes del entorno de mercado actual de las acciones con las que antes de la caída de la bolsa en 1987. El February 5 º , el Dow Jones Industrial Average (DJIA) experimentó la peor caída diaria punto de su historia Desde entonces, el mercado de valores se ha recuperado, pero ¿estamos fuera de peligro?

En la entrada mencionada anteriormente, también advertimos que la situación en la economía global en realidad se asemeja más a la anterior a la Gran Depresión que la anterior al Lunes Negro en 1987. Preocupantemente, lo mismo ocurre con los mercados de acciones de EE. UU. De hecho, casi todos los desarrollos que condujeron a la Gran Caída de 1929 ya son visibles en los Estados Unidos. Por lo tanto, podemos estar encaminados hacia el peor colapso del mercado de activos en 90 años.

Prerrequisitos: los “locos años veinte”

El accidente de 1929 marcó el final de los “años veinte rugientes”. La época recibió su nombre de los auges de los mercados de consumo y de valores impulsados ​​por los sectores del automóvil y la construcción. El estándar de oro y la neutralización de todas las compras de oro del exterior por parte del banco central recientemente creado, la Reserva Federal o la Reserva Federal, controlaron la inflación de los precios al consumidor. Debido a la baja inflación, la Fed solo tuvo incentivos limitados para intervenir en la especulación al aumentar las tasas de interés a corto plazo. La era del crédito fácil se dejó persistir impulsando el auge en los bienes de consumo duraderos, el mercado de propiedad comercial, la industria del automóvil y los mercados bursátiles.

La marea cambió en enero de 1928. La Fed decidió que el boom había ido lo suficientemente lejos y comenzó a elevar su tasa de descuento y vender sus tenencias de valores del gobierno en un esfuerzo por detener la especulación. Sin embargo, las crecientes tasas del mercado monetario hicieron que los préstamos de los corredores fueran opciones viables para los préstamos bancarios porque los primeros se financiaban principalmente con los grandes balances de las empresas. Las tasas de préstamos de llamadas también fueron claramente más altas que la tasa de descuento de la Reserva Federal, lo que significaba que los bancos podían obtener préstamos baratos de la Fed y obtener un buen margen para los préstamos a los inversores. Las tasas de interés más altas establecidas por la Fed aumentaron tanto los fondos bancarios como los no bancarios disponibles para la especulación bursátil. Contrariamente al objetivo de la Reserva Federal, las condiciones financieras se relajaron aún más y la especulación aumentó. Los años veinte seguían rugiendo.

El gran accidente

El 4 de diciembre de 1928, el presidente Coolidge dio un discurso tranquilizador sobre el Estado de la Unión y 1929 comenzó con expectativas positivas. El mercado de valores siguió aumentando y el auge de los consumidores continuó. Era una creencia común que las ganancias y los dividendos están creciendo debido a la aplicación industrial sistemática de la ciencia, junto con el desarrollo de modernas tecnologías de gestión y fusiones de empresas. Aún así, la primera mitad de 1929 estuvo marcada por una volatilidad creciente.

En el verano, un estado de ánimo dudoso comenzó a arrastrarse. El crecimiento de los dividendos fue sólido, pero la economía comenzó a verse madura. Los primeros indicios sobre la próxima recesión llegaron en julio de 1929 cuando el índice de la producción industrial de la Fed disminuyó. Las noticias mezcladas y las tasas de interés crecientes en los EE. UU. Y en el extranjero advirtieron sobre una inminente recesión. En septiembre, el mercado bursátil comenzó a inclinarse hacia abajo. El miedo a una recesión comenzó a establecerse.

El jueves 24 de octubre, después de una semana turbulenta, los precios se mantuvieron al principio, pero luego cayeron rápidamente y la cotización bursátil comenzó a quedarse atrás. Los precios seguían cayendo y el ticker se retrasaba aún más. El ritmo de las órdenes de venta creció a un ritmo creciente y, a las once en punto, una feroz venta se había apoderado del mercado. Algunas citas seleccionadas dadas por el ticker de bonos mostraron que los valores actuales estaban muy por debajo de la cinta, ahora seriamente retrasada. Las llamadas de margen comenzaron a extenderse y muchos inversores se vieron obligados a liquidar sus tenencias de acciones. La creciente incertidumbre hizo que los inversores se asustaran aún más y para las once y media había un pánico total. El frenesí de las ventas incluso se podía escuchar afuera de la Bolsa de Valores de Nueva York, donde se congregaban multitudes.

Al mediodía, los reporteros se enteraron de que varios banqueros notables se habían reunido en la oficina de JP Morgan & Company. A la una y media, el vicepresidente de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), Richard Whitney, apareció en la sala de operaciones y comenzó a realizar grandes compras de acciones variadas (comenzando por el puesto de Steel). Esto tenía un mensaje claro: los banqueros habían intervenido. El efecto era inminente. El miedo disminuyó y las acciones se recuperaron.

El viernes, el volumen de negociación fue grande, pero los precios se mantuvieron. Durante el fin de semana, hubo una sensación de alivio. El desastre se había evitado y se celebraron las acciones de los banqueros. Pero luego vino el lunes.

El lunes 28 de octubre, el mercado se abrió a una tranquilidad incómoda que se rompió rápidamente. La venta comenzó, luego se aceleró, y para el mediodía el mercado estaba en un modo de pánico total. Los banqueros se reunieron nuevamente pero el salvador nunca fue visto en el piso. Las fuertes ventas continuaron durante todo el día, y el mercado se derritió, con el DJIA cerrando por casi 13 puntos porcentuales durante el día. Después del cierre, no había una palabra de los banqueros ni de nadie más, para el caso. Durante la noche, el pánico se extendió por toda la nación.

El martes 29 de octubre, las órdenes de venta inundaron la Bolsa de Nueva York al descubierto. Los precios se desplomaron desde el principio, alimentando el pánico. Las órdenes de venta de todo el país abrumaron al teletipo y, a veces incluso a los comerciantes. Durante el día, se vendieron bloques masivos de acciones que indicaban que los “grandes jugadores” (bancos, fondos de inversión, etc.) estaban liquidando. Durante los peores períodos de ventas, hubo un sinnúmero de pedidos de venta pero no compradores. Esto significaba que, en ocasiones, los mercados estaban en plena caída libre. Hubo un breve repunte antes del final de la negociación, pero a pesar de esto, el “Martes Negro” fue uno de los días más brutales en la Bolsa de Nueva York con el DJIA cayendo un 11% con grandes volúmenes. En una semana, DJIA había perdido el 29% de su valor.

Los valores de cierre diarios del Dow Jones Industrial Average durante el año 1929. Fuente: GnS Economics, MacroTrends
¿Estamos en un ciclo de tiempo?

La caída de 1929 marcó el final de un largo boom bursátil alimentado por varios años de crédito fácil. Debido a que la inflación fue baja durante la mayor parte de la década de 1920, la Fed no se molestó en frenar la especulación con el aumento de las tasas y cuando lo hizo, el aumento fue demasiado poco y demasiado tarde. Las señales de una próxima recesión rompieron el mercado bursátil altamente sobrevalorado en 1929. En realidad, por ejemplo, los dividendos crecieron incluso en el último trimestre de 1929, pero la confianza en el futuro del mercado se rompió y los inversores entraron en pánico.

Actualmente, nos encontramos en una situación en la que, de acuerdo con varias métricas, el mercado de valores es el más sobrevalorado en la historia de la Bolsa de Nueva York. Los bancos centrales, con sus políticas monetarias ortodoxas y poco ortodoxas, han alimentado la manía del mercado de activos durante nueve años pero, actualmente, están en un ciclo de ajuste . Además, la economía global está en riesgo de una desaceleración dramática .

Esto indica que los principales componentes del desplome de 1929: un mercado de valores sobrevalorado, un ciclo de ajuste del banco central (tasas de interés más altas) y una economía en desaceleración casi todos están presentes en los EE. UU. Pronto sabremos qué tan bien rima la historia.

Los relatos históricos se basan en ” The Great Crash 1929 ” de John K. Galbraith, ” El auge y caída del mercado bursátil de 1929 revisitado ” por Eugene White y en ” Lecciones de la Gran Depresión de 1930 “, de Nicholas Crafts y Peter Fearon.
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James Matis:Secretatio defensa estadounidense.Ve un enfrentamiento muy pronto,entre Israel e Iran

La confrontación militar entre Israel e Irán es probable, dice el Secretario de Defensa de EE. UU.
27 de abril de 2018 a las 12:39
El secretario de Defensa de Estados Unidos, James Mattis, cree que es cada vez más probable un enfrentamiento militar entre Israel e Irán en Siria. Lo dijo el jueves luego de hablar con su homólogo israelí, Avigdor Lieberman, quien también se reunió con el asesor de seguridad nacional, John Bolton. “Puedo ver cómo podría comenzar, pero no estoy seguro de cuándo o dónde”, probablemente Siria, dijo. Israel “no esperará a ver esos misiles en el aire y esperamos que Irán retroceda”. Mattis acusó a Irán no solo de expandir y fortalecer su presencia en Siria, sino también de traer armas avanzadas para Hezbolá a través de ese país.
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