“El mercado de valores comenzó a caer en julio …”

“El mercado de valores comenzó a caer en julio …”

¿Miraremos hacia atrás el mes de julio como un punto de inflexión crítico para el mercado de valores? Durante la primera mitad de 2019, los precios de las acciones se dispararon a niveles récord tras récord, a pesar de que seguimos obteniendo un número tras otro que indicaban que estaba comenzando una nueva desaceleración económica. Debido al desempeño decepcionante de la economía de Estados Unidos, se creía que veríamos un recorte de tasas de la Reserva Federal el miércoles, y eso es precisamente lo que sucedió. Pero en lugar de alegrarse, los inversores comenzaron a entrar en pánico un poco, y el Dow Jones Industrial Average terminó el día con 333 puntos. Entraremos por qué sucedió eso en un momento. Pero sin duda parece bastante extraño que el primer recorte de tasas de la Reserva Federal desde diciembre de 2008 haya provocado una caída de las existencias. Sobre una base histórica, tasas de interésya son muy bajos en este momento , por lo que esto limita en gran medida lo que la Fed podrá hacer una vez que comience oficialmente la próxima recesión. Por supuesto, a la mayoría de los inversores no les preocupan tales consideraciones. Lo que realmente quieren es que las tasas de interés lleguen al piso lo más rápido posible, por lo que estaban bastante decepcionados con lo que escucharon del presidente de la Fed, Jay Powell, el miércoles.

Pero teniendo en cuenta el hecho de que no hemos visto un recorte de tasas en más de una década, lo cierto es que los inversores deberían haber estado encantados con lo que sucedió. Cuando las tasas de interés bajan, eso tiende a promover más actividad económica …

Como se esperaba, la Fed bajó su tasa de fondos federales en un cuarto de punto porcentual a un rango de 2% a 2.25%. Es probable que la medida afecte la economía y el sistema financiero, reduciendo las tasas de las tarjetas de crédito, las líneas de capital de la vivienda y los préstamos para automóviles y, en teoría, generando más actividad económica. Si bien la reducción de la tasa debería ayudar a los prestatarios, frustrará a los ahorradores que recién comienzan a beneficiarse de mayores rendimientos de las cuentas bancarias.

Y una mayor actividad económica generalmente genera mayores ganancias corporativas, y mayores ganancias corporativas generalmente generan mayores precios de las acciones.

Entonces, ¿por qué no se alegra Wall Street?

Bueno, es porque el presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, le dijo a la prensa que este recorte de tasas fue solo “un ajuste de mitad de ciclo a la política” y que no anticipó que esto fuera “el comienzo de un ciclo de recorte prolongado”.

Muchos en Wall Street habían estado anticipando que la Reserva Federal continuaría reduciendo las tasas después de esta reducción de tasas, pero como detallé el otro día, la única forma que tendría sentido es si nos hundiéramos en una recesión .

Y aunque la Fed definitivamente está dispuesta a admitir que hay algunas señales de problemas, todavía no están dispuestos a tirar completamente la toalla sobre la narrativa de la “economía en auge”. Lo siguiente viene de CNBC …

Al aprobar el recorte, el FOMC citó “las implicaciones de los desarrollos mundiales para el panorama económico, así como las presiones inflacionarias apagadas”. El comité calificó el estado actual de crecimiento como “moderado” y el mercado laboral “fuerte”, pero decidió aflojar la política de todos modos .

No es necesario decir que el presidente Trump no estaba emocionado por lo que sucedió el miércoles. Tenía la esperanza de que este sería el comienzo de una serie de recortes de tasas, porque las tasas de interés más bajas aumentan las posibilidades que tiene de ser reelegido.

En un tuit de dos partes el miércoles, Trump una vez más irrumpió en Jay Powell y la Reserva Federal …

Lo que el mercado quería escuchar de Jay Powell y la Reserva Federal era que este era el comienzo de un ciclo de reducción de tasas prolongado y agresivo que mantendría el ritmo de China, la Unión Europea y otros países del mundo …

… Como de costumbre, Powell nos decepcionó, pero al menos está terminando el ajuste cuantitativo, que no debería haber comenzado en primer lugar, sin inflación. ¡Estamos ganando de todos modos, pero ciertamente no estoy recibiendo mucha ayuda de la Reserva Federal!

Y será muy interesante ver si los inversores en Wall Street continúan expresando sus frustraciones durante el resto de la semana.

En otros momentos en que Wall Street ha estado decepcionado por la Fed, hemos visto movimientos violentos hacia la baja, y es completamente posible que tal escenario pueda desarrollarse una vez más.

De hecho, un analista de Morgan Stanley ya había estado advirtiendo que la próxima reversión “es probable que sea más aguda y profunda de lo que cabría esperar” …

Haciéndose eco de los temores de Guggenheim de que las acciones estadounidenses se encuentren en un colapso dramático , Mike Wilson, de Morgan Stanley, advierte que ” … si los mercados bursátiles fallan una vez más en nuestro punto clave de resistencia, creemos que la reversión será más pronunciada y profunda de lo que cabría esperar”. incluso si la recesión de las ganancias es más benigna de lo que esperamos. 

Egon von Greyerz es aún más pesimista sobre lo que está a la vuelta de la esquina …

Los mensajes del BCE y la Fed no podrían ser más claros. Están viendo problemas importantes en el sistema financiero y en la economía mundial y harán lo que sea necesario para salvar el sistema. Pero fracasarán.

El otoño de 2019 verá un cambio importante en el sentimiento a medida que los mercados cambien de un toro secular a un oso secular. Es probable que veamos accidentes importantes en muchos mercados bursátiles mundiales. Prácticamente nadie está preparado para esto, por lo que habrá tanto pánico como desesperación.

Por supuesto, la verdad es que nunca hemos estado tan perfectamente preparados para un colapso bursátil de lo que estamos ahora, y las cosas se están alineando idealmente para el tipo de escenario de pesadilla sobre el que he estado advirtiendo .

Es solo cuestión de tiempo antes de que todas nuestras burbujas económicas y financieras exploten, y cuando lo hagan, el dolor desaparecerá. Creo que el CEO de Overstock.com recientemente hizo este punto muy bien …Exceso de existencias com recientemente hizo este punto

Patrick Byrne , el CEO del minorista en línea Overstock.com , también sonó una nota ominosa para los próximos años. “Creo que será malo”, dijo. “Para ser honesto, creo que ’08 fue el curso de entremeses” , dijo según Fortune . Byrne, un entusiasta de las criptomonedas desde hace mucho tiempo, comparó lo que anticipa que sucederá con la economía con lo que podría sucederle a un puente sobrecargado con demasiados vehículos. “Es un poco como preguntarme que hay un puente que fue diseñado para contener 20 autos que pasan sobre él a la vez y ahora hay 100 que lo pasan”, dijo Byrne. “¿Cuándo se va a romper? ¿Cuándo va a colapsar? Esa es realmente tu respuesta.

“Estoy un poco sorprendido de que haya pasado tanto tiempo”, continuó Byrne. “Creo que tenemos problemas profundos, profundos, estructurales y arquitectónicos en nuestra economía que surgirán”.

Como Byrne señaló acertadamente, la gran sorpresa es que ha tardado tanto en colapsar todo.

Teníamos mucho, mucho más tiempo del que merecíamos para intentar cambiar las cosas, pero en realidad nunca solucionamos ninguno de nuestros problemas económicos y financieros a largo plazo.

Ahora la próxima crisis está a nuestra puerta, y creo que el resto de este año resultará bastante “interesante”.

Sobre el autor: Michael Snyder es un escritor sindicado a nivel nacional, personalidad de los medios y activista político. Es autor de cuatro libros que incluyen Get Prepared Now , The Beginning Of The End y Living A Life That Really Matters . Sus artículos se publicaron originalmente en The Economic Collapse Blog , End Of The American Dream y The Most Important News . A partir de ahí, sus artículos se vuelven a publicar en docenas de otros sitios web destacados. Si desea volver a publicar sus artículos, no dude en hacerlo. Cuantas más personas vean esta información, mejor, y necesitamos despertar a más personas mientras todavía hay tiempo.

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