Ron Paul pregunta: ¿Está a punto de estallar la “Madre de todas las burbujas”?

Ron Paul pregunta: ¿Está a punto de estallar la “Madre de todas las burbujas”?

Escrito por Ron Paul a través del Instituto Ron Paul para la Paz y la Prosperidad,

Cuando la Reserva Federal de Nueva York comenzó a inyectar miles de millones de dólares por día en los mercados de recompra (repos) (que los bancos usan para otorgarse préstamos a corto plazo) en septiembre, dijeron que esto solo sería necesario durante unas pocas semanas. Sin embargo, el miércoles pasado, casi dos meses después de la intervención inicial de la Reserva Federal, la Reserva Federal de Nueva York inyectó 62.500 millones de dólares en el mercado de repos.

La Fed de Nueva York continúa estas intervenciones de emergencia para garantizar que la “escasez de efectivo” entre los bancos no vuelva a hacer que las tasas de interés de los préstamos a un día aumenten por encima del 10 por ciento, muy por encima de la tasa objetivo de la Fed.

Las operaciones de rescate de la Reserva Federal han aumentado su balance en más de 200 mil millones de dólares desde septiembre. El asesor de inversiones Michael Pento describe las acciones recientes de la Reserva Federal como Quantitative Easing (QE) “con esteroides”.

Una de las causas de la repentina escasez de efectivo del mercado de repos fue la gran cantidad de instrumentos de deuda emitidos por el Departamento del Tesoro a fines del verano y principios del otoño. Los bancos utilizaron recursos que normalmente dedicarían a préstamos del sector privado y préstamos a un día para comprar estos valores del Tesoro. Es probable que este escenario siga siendo recurrente ya que el Departamento del Tesoro tendrá que continuar emitiendo nuevos instrumentos de deuda para financiar aumentos continuos en el gasto público.

A pesar de que el déficit federal ya supera el billón de dólares (y sigue creciendo), el presidente Trump y el Congreso no tienen interés en recortar el gasto, especialmente en un año electoral. Si gana la reelección, es poco probable que el presidente Trump cambie el rumbo y defienda la moderación fiscal. En cambio, probablemente tomará su victoria como una señal de que la gente apoya grandes presupuestos federales y enormes déficits. Ninguno de los principales candidatos demócratas ni siquiera pretende preocuparse por el déficit. En cambio, proponen aumentar el gasto por billones en nuevos programas gubernamentales.

Joseph Zidle, un estratega de la firma de inversiones Blackstone, ha llamado al gobierno, o “soberano”, la burbuja de la deuda la “madre de todas las burbujas”. Cuando la burbuja de la deuda soberana se revienta inevitablemente, provocará un colapso mayor que el colapso de 2008.

La deuda del consumidor estadounidense, que incluye tarjetas de crédito, préstamos estudiantiles, préstamos para automóviles e hipotecas, ahora asciende a más de 14 billones de dólares. Estas deudas masivas del gobierno y privadas ejercen una enorme presión sobre la Reserva Federal para mantener las tasas de interés bajas o incluso para “experimentar” con tasas negativas. Pero, la Fed solo puede mantener las tasas de interés, que son el precio del dinero, artificialmente bajas durante tanto tiempo sin graves consecuencias económicas.

Según Michael Pento, la Fed está entrando en pánico en un esfuerzo por evitar problemas económicos mucho peores que los ocurridos en 2008 .

“No es solo QE”, dice Pento, “es QE con esteroides porque todos saben que este QE es permanente como lo haría cualquier república bananera, o lo ha hecho en el pasado”.

El Congreso no reducirá el gasto hasta que una masa crítica de estadounidenses exija que lo hagan, o hasta que haya una crisis económica importante. En caso de crisis, el Congreso tratará de evitar el recorte directo del gasto, dejando que la Reserva Federal haga su trabajo sucio a través de la depreciación de la moneda. Esto profundizará la crisis y aumentará el apoyo a los demagogos autoritarios. La única forma de evitar esto es para aquellos de nosotros que conocemos la verdad para difundir el mensaje y hacer crecer el movimiento por la paz, los mercados libres, el gobierno limitado y el dinero sólido.

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